银行票据理财的安全性介于国债和货币基金之间，胜过P2P、股票和股票型基金；收益率稍微逊色于P2P行业，但明显高于国债和货币基金。

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从性价比来看，这是一个很受行业内朋友推崇的产品，比较适合对“安全和收益都有要求”的投资群体。

自上世纪80年代初期我国恢复办理商业汇票业务以来，票据市场不断发展成金融市场的重要组成部分。

2016年我国票据承兑余额和承兑发生量分别为9万亿元和18.1万亿元，分别比2001年增长了16倍和13倍。票据市场的迅猛发展，对我国实体经济发展、金融体系改革与创新以及社会信用发展具有巨大推动作用。

2016年12月8日上海票据交易所正式成立，标志着我国票据市场进入标准化场内交易的新时代，这是中国票据发展史上最具里程碑意义的事件。

作为理财市场中性价比不错的产品，你一定要知道票据理财，并适当配置相关产品。

什么是“票据理财”

票据理财：商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给基金、信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。

投资者购买了票据理财产品，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。

简单来说，可以把票据理财比作银行借你的钱去投资，然后给你一张利率还不错的欠条，到期还本付息给你。

票据理财的收益高于国债、货币基金等固收类产品，低于P2P，但安全性却比P2P要好，是一款性价比不错的投资产品，安全和收益比较平衡，尤其适合保守型和稳健型投资者。

目前，银行设计的人民币票据型理财产品一般分为两类：

一类主要是投资于商业汇票；

另一类是直接投资货币市场上的各类票据，如短期国债和央行票据。

“票据理财”的特点

第一，票据资产转售无须征得承兑人同意，简化打包过程。

信贷资产打包成信托集合计划销售时，形成债权的转让，必须要征得债务人的同意，而票据理财产品的资产为银行贴现或转贴现买入的银行承兑汇票，其本身具有法定的要式性和可转让性，形成信托集合计划出售时，无须与债务人(承兑银行)商洽即可打包转售，省却了信托产品繁复的打包过程。

第二，票据理财产品无需信用增级，为资本节约型产品。

信托产品出售时，由于投资者对债务人的信用资信不了解而影响销售，所以一些银行采取为信托产品担保的方式进行信用增级。银行承兑汇票本身就是银行信用，毋需进行信用增级，对资产出售银行来说，该项产品为资本节约型产品，无须耗用经济资本。

由于承兑银行已对持票人做出了到期支付的承诺，其中已包含了票据理财产品的本金与收益，所以此类产品具备了保证收益型的特点。

第三，票据理财产品不受贷款额度限制，可以实现真实销售。

票据理财产品既能解决企业客户的贴现融资，又能满足零售客户的理财需求，同时实现银行的利差收益，且由于表外资产不受贷款额度约束，贴现银行只要形成贴现买入→理财产品卖出的持续循环，就可借助信贷资产证券化途径实现低风险的中间业务收益。

第四，票据理财产品的实质仍为银行信用，需要体现承兑银行的风险溢价收益。

银行承兑汇票一经承兑，银行信用即已生成，因此从贴现银行看，将贴现后的银行承兑汇票打包成理财产品出售，并未扩大银行信用，但可以疏通票据融资渠道，对优化社会融资结构发挥金融服务中介的积极作用，应予倡导。

但从整个商业银行体系看，此项金融产品的风险仍是由承兑银行所承担，虽然承兑银行可获取一定比例的保证金存款，但现行万分之五的承兑手续费未能体现承兑风险的溢价收益，也无法覆盖正常的兑付风险损失。

“票据理财”的风险

票据理财产品并非全无风险，投资者在进行票据理财前，首先要关注产品本身，学会风险辨认。

第一，票据真伪风险。

虚假、伪造票据是票据理财中最大的风险问题之一，因此验证票据真伪十分重要。

通常来说，票据上应有出票人、承兑银行、汇票到期日、最初票据权益人、票号等内容，并应当有背书。投资者应认真辨别票据上的关键信息，但大多数投资者并不具备辨别票据真伪的能力，因此选择可靠且具有评审票据能力的平台尤为重要。

第二，背书风险。

票据理财“低风险”的依据是开出承兑汇票的银行对票据负有兑付责任，但前提是票据的流通环节没有问题。一般来说，票据经多次背书转让之后，可能因为背书不连续，比如名称与印鉴不符、背书骑缝盖章不规范或者不盖骑缝章等问题，而造银行拒兑。

第三，延迟兑付风险。

尽管互联网上的票据理财业务都显示为“银行承兑”、“保本付息”，但这并不意味着票据理财就没有兑付风险。

当借款企业出现资金困难或理财平台出现信用危机时，就有可能发生兑付风险。如果承兑银行是一些中小银行或信用社，当其发生票据欠规范、资金紧张等情况，就有可能会延迟兑付，这将影响投资人的资金到账时间。

如何甄别“票据理财”产品

在这个互联网时代，票据这个接近银行理财产品、货币基金、债券的低风险资产配置，也开始逐步走入大众理财的市场。

由于票据是银行承兑，所以只要银行不破产，就一定会承兑。且目前来看，中国银行破产的可能性极低，哪怕银行出现这种危机，相信国家也会兜底，让大银行接手。

但是任何事情都是双面的，大家也需要学会甄别票据理财：

1、要观察销售票据理财产品的平台是否靠谱，这个平台在行业内发展的状况如何，规模多大，平台的管理者资质如何。

2、有些票据是银行承兑，有些票据是企业开票承兑，后者的风险会远远高于前者，所以在挑选票据理财产品的时候务必注意这个区别。

3、有些票据是银行承兑，但也有些票据是银行见证，后者的风险也要高于前者，京东金融的银票专区就曾经出现过这个情况。

所以银行无条件承兑是非常重要的一个标准。

此外还有两个提醒：

其一银行票据理财多半是5-8%左右的收益率，如果某些产品的收益率超过了12%甚至更高的话，希望大家选择回避。

其二票据理财有固定期限，在到期之前无法提前赎回，只能持有到期，因此购买前要注意流动性风险。

想要了解更多“票据理财”相关产品，欢迎多多交流。