作为国内老牌“日化巨头”上海家化的当家掌门人,潘秋生已是第二次没能完成业绩目标。

4月26日,上海家化发布2022年财报,公司实现营收71.06亿元,同比下降7.06%;归属于上市公司股东的净利润4.72亿元,同比下降27.29%。

犹记得,2022年上半年上海家化出现营收和净利润双跌时,相关负责人在接受新华财经专访时表示,公司将力争2022下半年实现营收双位数增长,利润增速快于收入增速。


(相关资料图)

不久之后,2022年9月,公司下调了限制性股票激励计划业绩考核指标,将2022年营收目标从86亿元-94亿元,下调为75亿元-80亿元。

以最低线75亿元计算,2022年下半年需要实现营收37.85亿元、同比增长10.16%才能达成,与上述采访口径一致。

然而,即使上海家化调低了业绩目标,但依然难以让市场信服,因为自2019年以来,上海家化只有2021年第一季度实现过两位数增长,其他季度收入都是个位数增长或下降。

更何况,2022年下半年的上海家化,并没有发生明显的可推动业绩增长的重大改变或利好。

果然“打脸”来得太快。

据目前公布的业绩计算,2022年下半年,上海家化营收和净利润增幅分别为-1.3%和-13.5%,利润增速不但没有快于收入增速,反而更逊色。

事实上,这不是上海家化第一次未完成业绩目标。此前,公司因未完成2021年股票激励业绩目标,从而导致36.9万份股票激励期权被注销。

业绩上屡屡“食言”,让上海家化管理层脆弱的信誉值不断受损,管理层到底做错了什么判断?又是哪些因素拖累了业绩?

双位数增长执念与未完成的KPI

近年来,上海家化似乎陷入一个怪圈,一直执著于“双位数增长”并辅以股票激励计划,但又总是无法达成。

“双位数增长”的业绩目标,并不是在2022年第一次出现。

2021年10月,上海家化发布2021年-2023年股票期权激励计划,在第一个行权期2021年度,公司需要完成最低77.52亿元收入。以此计算,需实现同比增长10.2%才能达成。

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